中央老街位於澎湖馬公市天后宮旁，是澎湖發展最早的一條街，因此也有「第一街」之稱，習稱「街內」、「下街」，至馬公建城以來與居民相伴，是澎湖歷史最悠久的一條街，是澎湖最早的商業聚落，短短兩百公尺的閩式商店街，有十數條巷弄穿插其間，目前街內的建築，是依據明、清時代遺留的街貌修建而成，多處古蹟座落在其中，著名的施公祠、萬軍井以及清光緒元年建立的水仙宮，皆位於中央街內。

中央老街的發展可追朔到清乾隆33年，當時商店林立，琳瑯滿目的商品擺放於老街上，人潮接踵摩肩，十分熱鬧，「台廈郊」商會也在此成立，會館由先前的天后宮後進，遷入水仙宮。

日治時期，中央街為商業中心，主要繁榮的商業區域為「七街一市」，七街分別為大井頭街、倉前街、右營橫街、右營直街、渡頭街、海邊街、左營街，一市則是魚菜市集，熱鬧活絡，頗具規模。直到光復後，都還是以中央老街為馬公市區主要商業中心，馬公市街道重新劃分後，商業區逐漸增加，貿易區域也逐漸分散開來。

民國73年正式將中央老街列入「古蹟保存特定區」，澎湖縣政府在民國80年委託中原大學建築研究所，開始進行中央街保存維護計畫之研究工作，民國8２年，由中央街居民正式成立「澎湖第一街振興協會」，由政府補助經費修復整建，將殘破的老街整頓成現今仿閩式建築風格，搭上澎湖觀光熱潮，讓一度沉寂的中央老街再現當年榮景，在縣政府的規劃下，聚集了許多有特色的商家，無論是住宿、美食或是古老的遺跡都相當值得一遊。

澎湖縣政府接續，擬定「中央街文化風貌特定專用區計畫」並劃定「歷史風貌特定專用區」獎勵範圍，於90年起，鼓勵居民配合維護歷史古樸風貌辦理整建工作，因此得以保存原始風貌。

中央街內有許多值得一遊的景點，例如：四百多年歷史的四眼井、摸乳巷、施公祠、乾益堂中藥鋪、中央旅社、西河印刷廠…….等。

中央街的建築形式多為長條街屋，房子裡頭分別作生意場所與住家使用，窄小的巷弄，神秘與韻味兼具，有寬僅2尺的窄巷，僅容一人通行。

許多在地傳統特產都由此發跡，巴洛克式建築的老藥鋪-乾益堂，可以品嚐到慢火精燉的十全大補藥膳蛋及豆乾，澎湖必買的黑糖糕、干貝醬、冰心糕這裡都買得到；在此品嚐澎湖限定的美食外，懷舊的街巷中也不乏異國風情，巴洛克式的中藥行與日式老旅社，保留當年風華榮景，保存良好的藝術建築值得細細品味。